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中国经济

中美贸易战,美方经济损益知多少

陆丁:对于中美贸易争端升级的经济预测,存在争议。特朗普政府在贸易战中所表现的一意孤行,并非毫无经济理性可言。贸易战将会如何收场?

近来,美国对华发动的贸易战升级,有愈演愈烈之势。中美双方都有学者专家出于“贸易总是互利双赢”的经济学原理,批判美国政府的做法“损人不利己”,将其所作所为等同于现代重商主义的愚蠢行为。也有评论认为,特朗普政府之所以敢于发动对华贸易战,要么出于“非理性”的民粹主义冲动、要么是出于迎合部分选民偏见的个人政治算计,毫无考量美国利益的经济理性可言。

如此解读这场经贸冲突,很容易使我们低估美方经贸决策的理性过程,从而对于美国政府在这场贸易博弈中的策略和动机产生误判。

首先,从贸易战的直接后果 – 关税负担来看,特朗普总统本人(5月10日)声称对中国商品加征的25%关税将主要由中方支付,关税收入将增加美国财政收入。这种说辞似有夸大。白宫经济顾问库德洛(Larry Kudlow)则承认美国进口商是支付关税的买单者,关税上涨所增加的成本可以经由商品售价的上涨传递成为美国消费者的负担。尚且,在关税加征以后,原先可以出口美国的部分中国商品可能不再进入美国市场,这部分关税收入就根本无从实现,美国消费者也会因此为购买来自其它地方的替代商品支付更高的价格。

国际货币基金组织(IMF)在今年5月23日 引用一项研究,根据去年美国对于部分中国进口产品加征关税后的实际数据分析,发现从中国进口的(关税加征前)跨境价格几乎没有变化,关税加征后进口价格急剧上涨与关税幅度一致,由此推论美国进口商承担了因关税上涨造成的几乎全部成本,其中一部分已转嫁给了美国消费者,其余部分则由进口商通过降低利润率吸收。此前,英国经济政策研究中心在3月2日发表的一项研究也有类似的发现。上述研究的局限在于所依据的是去年9月以后仅有几个月的跨境价格变化数据。

人人彩票开户不过,欧洲经济与财政政策研究网(ECONPOL)在去年11月所发表的另一项研究也估算了美国对中国进口商品加征25%关税后的实际税务负担,得出结论是中国出口厂商最终将负担其中的20。5%的关税,而美国消费者仅负担其中的4。5%。这个估算结论很可能是特朗普说辞的论据之一。这个估算的依据是近年来学界对于各国之间各类进口商品的价格弹性(即销售量变化对价格变化的敏感程度)所作的研究成果。这些研究成果是基于一百多个国家和地区之间十年以上的进出口贸易数据用严谨的数理经济方法得出的,产品分类精确到HS产业分类的6位数,因而发表在顶尖的学术期刊上。

从贸易战对于国民经济的宏观影响来看,主要的国际机构尚未有全面评估,根据国际货币基金组织在今年5月23日的评论,迄今为止中美贸易纷争对全球增长的影响较温和,即使中美近期两国所宣布和设想的新加征关税扩大到两国间所有贸易,在短期内将使全球 GDP下降0.33个百分点,其中一半影响来自商业和市场信心效应。但如果贸易紧张局势继续升级,则 可能会严重挫伤商业和金融市场情绪,扰乱全球供应链,进而危及全球增长的预期复苏。

美国智库“贸易伙伴”(Trade Partnership)今年2月发布的研究,应用了环球贸易分析工程(GTAP)的可计算总体均衡模型估算了中美双方互相加征关税在1-3年内对于美国宏观经济的影响。根据这个估算,美国对所有中国输美商品加征25%的关税将会使美国GDP减少1.01%,并净失去210万工作机会。

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